日前，上期所發(fā)布了新修訂的《上海期貨交易所螺紋鋼期貨業(yè)務(wù)細則（修訂版）》《上海期貨交易所熱軋卷板期貨業(yè)務(wù)細則（修訂版）》《上海期貨交易所線材期貨業(yè)務(wù)細則（修訂版）》《上海期貨交易所不銹鋼期貨業(yè)務(wù)細則（修訂版）》，自2025年4月14日起實施。據(jù)期貨日報記者了解，此次修訂重點圍繞鋼材期貨廠庫交割相關(guān)規(guī)定進行優(yōu)化與完善，旨在進一步提升交割便利性，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
廣泛聽取意見 多維度優(yōu)化交割規(guī)定
據(jù)記者了解，此次制度修訂，上期所廣泛邀請有關(guān)部委、鋼鐵工業(yè)協(xié)會、60余家大型鋼鐵企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈客戶征求意見與建議。鋼鐵企業(yè)普遍反饋，希望所屬的相關(guān)貿(mào)易企業(yè)可以直接申請鋼材廠庫資格，便于企業(yè)開展相關(guān)業(yè)務(wù)，提升效率；在廠庫倉單提貨規(guī)格配比等業(yè)務(wù)操作細節(jié)上，規(guī)則進一步向?qū)嶓w企業(yè)生產(chǎn)流通需求靠攏，便于產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場。
本次修訂中，上期所優(yōu)化了廠庫的申請條件，提升了申請便利性，有望吸引更多鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)參與期貨市場。同時，上期所優(yōu)化了提貨地相關(guān)規(guī)定，不再僅局限于生產(chǎn)地及交割庫，使上下游產(chǎn)業(yè)客戶實現(xiàn)“家門口”交割，擴大了交割服務(wù)半徑。尤其是對中西部地區(qū)的鋼廠而言，能夠減少物流成本帶來的負擔(dān)。此外，提貨申請方式也得到了優(yōu)化，按照產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)貿(mào)易習(xí)慣，進一步順暢了交貨環(huán)節(jié)。質(zhì)量異議期也進行了一定調(diào)整，有助于廠庫提升保證金利用效率。
產(chǎn)業(yè)客戶反響積極
一家鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)表示，本次修訂內(nèi)容對提高鋼鐵企業(yè)參與期貨市場積極性具有重要意義，切實幫助了產(chǎn)業(yè)客戶降低交割成本、提升交割便利性，尤其是有利于重慶鋼鐵、陜西鋼鐵等中西部地區(qū)的鋼廠更好地參與期貨市場。
歐冶云商業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，此次制度修訂很好地解決了鋼鐵企業(yè)套期保值的后顧之憂，有力推動了以期貨價格為定價基準的市場化定價機制的形成。歐冶云商作為寶武集團的供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺，可以借助廠庫業(yè)務(wù)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，不僅可以與鋼廠強化合作，助力上游鋼廠快速回籠資金，還可以充分調(diào)配市場貨物資源，滿足中下游產(chǎn)業(yè)客戶個性化的產(chǎn)品需求，緩解供需矛盾，提升套保效率。利用廠庫交割等機制，歐冶云商在產(chǎn)業(yè)鏈中的協(xié)同作用將得到進一步發(fā)揮，促進鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游高效銜接。
河鋼國際業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，此次制度修訂優(yōu)化了廠庫申請條件，鋼廠的貿(mào)易商也可以申請鋼材廠庫，進一步提升了鋼鐵企業(yè)交割的便利性。目前，螺紋鋼等鋼材期貨交割集中在長三角區(qū)域，珠三角以及京津冀等區(qū)域交割庫的覆蓋面較低，此次修訂打通了華北、西北等大型鋼廠直接參與期貨市場“最后一公里”的堵點。頭部企業(yè)可以發(fā)揮資源配置和引領(lǐng)帶動作用，更好地應(yīng)對市場波動，同時也將帶動區(qū)域內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
多措并舉 助力鋼鐵期貨高質(zhì)量發(fā)展
上期所相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，此次制度修訂對提高期貨服務(wù)實體質(zhì)效、增強產(chǎn)業(yè)鏈韌性具有重要意義。一是優(yōu)化庫存管理模式，推動鋼材產(chǎn)品從庫存銷售向產(chǎn)能預(yù)售方式轉(zhuǎn)變。廠庫倉單可通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式直接向客戶進行簽發(fā)，一方面推動了廠庫交割制度“產(chǎn)能預(yù)售”功能的落地實施，有利于鋼鐵企業(yè)縮短收款賬期。另一方面，減輕了中下游企業(yè)庫存壓力，節(jié)約庫存成本，減少了套期保值風(fēng)險敞口。二是發(fā)揮市場定價功能，優(yōu)化升貼水報價機制。產(chǎn)業(yè)客戶可結(jié)合區(qū)域市場價格差異與銷售半徑情況申報廠庫提貨地升貼水，更好地配置交割資源。三是響應(yīng)市場需求，緩解交割庫區(qū)域局限問題，為中西部地區(qū)鋼廠運用期貨價格套保交割提供操作路徑。修訂后的廠庫制度有助于推動區(qū)域間的產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)的韌性和競爭力。
下一步，上期所將通過拓展交割庫布局、豐富交割資源、優(yōu)化交割制度等方式完善交割服務(wù)，以務(wù)實舉措落實《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》，提升服務(wù)產(chǎn)業(yè)質(zhì)效，促進產(chǎn)融協(xié)同，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。（期貨日報）
